9月美联储加息概率 外界一致预计美联储9月加息 但这层不确定性似乎被忽

一篇好的文章需要好好的打磨，你现在浏览的文章是一篇关于9月美联储加息概率 外界一致预计美联储9月加息 但这层不确定性似乎被忽的文章，本文对文章9月美联储加息概率 外界一致预计美联储9月加息 但这层不确定性似乎被忽好好的分析和解答，希望你能喜欢，只有你喜欢的内容存在，只有你来光临，我们才能继续前行。

市场押注美联储将前置加息提前抄底是否明智

对于衰退的担忧正使投资者对于未来的政策路径的判断与美联储之间产生偏离。市场开始押注，美联储为应对物价压力将前置加息，随后提前“投降”降息。芝商所（CME）利率观察工具（FedWatch）显示，本轮美联储利率中值将在明年5月达到4.95%，年末利率区间或回到4.50%-4.75%以下。

近期市场脉冲行情背后，资金博弈日趋白热化。

提前抄底是否明智

花旗认为，股市短期将继续面临更多下行压力。标普500指数预期市盈率已从年初的近22倍降至16倍左右，但仍高于2007-2009年金融危机期间的10倍左右。“现在是大多数公司遇到过的最困难的宏观预测环境之一。”

摩根士丹利资管投资组合经理斯莱蒙（AndrewSlimmon）表示，通常情况下，标普500指数35%的企业股息收益率高于2年期国债，目前这一比例现在要小得多，约为11%。斯莱蒙表示，在2年期美债收益率高于4%的情况下，美股反击很难取得很大进展。“除非收益率曲线的短端压力有所缓解，否则我看不到股市会走出像样的行情。”

据RefinitivLipper的统计，在诸多不确定性环境下，传统股票基金已连续35周出现资金净流出。与此同时，美银全球基金经理月度调查显示，机构将其平均现金余额增至20多年来的最高水平。

随着财报季展开，商业活动降温对企业运营的影响正在展开，目前市场预计标普500指数成份股三季度净利润增长为4.6%，较7月初大幅下修，考虑到包括半导体、零售等行业多家公司近期发布业绩预警，未来的数据可能会进一步调降。

不过近期多次出现的脉冲行情也给了投资者希望。不少观点认为，随着美联储加息步伐有望放缓，风险偏好回归有望迎来市场修复行情。另一方面，从目前的盈利预期看，三季度有望成为近两年业绩的低点。

历史数据显示，一旦市场走出熊市，袖手旁观最终可能会付出代价。富国银行一项研究发现，如果投资者错过了过去30年中20个涨幅最大的交易日，他们的年平均回报率将从每年7.8%降至3.2%。高盛指出，在美股触底后，指数短期往往会迎来强劲的上涨。自1980年以来，标普500指数在所经历的八次熊市出现低谷后的一个月内，平均回报率为16%。

财富管理公司Stifel首席股票策略师班尼斯特（BarryBannister）预计，标准普尔500指数正在触底，市场在今年第四季度至2023年初之间将出现积极的催化剂。“在年末最后两次美联储会议期间，我们确实看到了政策立场微妙变化的可能性，这将使投资者更加关注（改善）通胀数据，而不是政策本身。另一方面，季节性因素不容忽视，从11月到次年4月，美股的历史表现历来强劲。”报告写道。

利率期货显示明年降息

美股正在努力摆脱熊市的泥潭，经济前景和美联储政策预期依然短期风险偏好的最大敌人。

为了遏制高涨的通胀压力，美联储已经采取了上世纪80年代以来最激进的货币政策，但收效甚微。作为其评估未来通胀趋势的关键指标，美国9月核心CPI意外升至6.6%，刷新年内新高。拐点预期被进一步推后，分项指标中，上月医疗费用同比增长6%，为1993年以来的最大增幅，住房租金增长7.2%，为1982年以来新高，食品价格同比增长13%，比肩上世纪70年代。短暂回落的能源价格近期也止跌回升，OPEC+减产决定令美国燃料油价格一周上涨近6%。

美联储官员近期在公开表态中频频强调实现长期通胀目标的决心，严峻的形势也让外界上调了对本轮联邦基金利率终点的判断。巴克莱预计美联储可能会加息至5.00-5.25%，德意志银行美国经济学家魏德纳（JustinWeidner）认为，考虑到美联储加强了控制通胀的承诺，利率峰值将达到4.75%-5.00%。

然而加息周期下的经济放缓压力正在增加，同时购物者消费预期受到了影响。随着年末假日季来临，AdobeAnalytics表示，今年全美在线假日销售额预计将达到2097亿美元，同比增长2.5%，创2012年以来新低，远不及去年8.6%的增速。

资产管理机构BKAssetManagement宏观策略师施罗斯伯格（BorisSchlossberg）在接受第一财经采访时表示，从目前的情况看，劳动力市场很健康，保障了经济的活力，但购买力下滑的影响将进一步显现。从零售数据看，去除物价因素后支出增长仅为0.1%，通胀似乎变得根深蒂固。美联储需要将利率提高到什么水平才能达到价格稳定的目的，现在谁也没有确定的答案。

另一方面，货币政策收紧的影响还会波及信用卡消费。施罗斯伯格向记者分析道，随着政府财政支持的资金逐渐消耗，美国民众的私人储蓄率再次回到低位，不少人开始被迫通过信用卡维持开销，利率上升产生的利息压力将进一步限制这些群体的消费选择，给经济带来更大下行压力。

在美联储内部，目前的主流观点认为，货币政策需要保持在限制性区间一段时间，才能实现通胀降温的目标，过早降息对经济的风险更大，多位官员甚至明确否认了明年降息的可能性。外界对美国经济前景的担忧愈发明显，摩根大通CEO戴蒙上周发出警告称，未来6-9个月美国将陷入衰退，纽约联储模型显示，明年8月衰退的概率已经达到25.1%，正在逼近2021年疫情期间的峰值39%。

牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨（BobSchwartz）在接受第一财经记者采访时表示，目前2/10年期美债倒挂比此前四次衰退更为严重。美联储并没有明确接受以衰退为代价实现其目标，因为这将给金融市场和公众信心带来负面影响，并可能意想不到的潜在破坏性后果。

美联储副主席布雷纳德（LaelBrainard）近日提到了货币政策对经济影响的滞后性，在某个时刻暂停评估之前的政策行动是重要的，称情况可能发生变化。施瓦茨认为，由于现在的加息周期非常紧凑，经济不太可能及时反映政策的全部影响，考虑到未来货币政策依赖于数据，意味着明年加息步伐将逐渐放缓并结束。

美联储再次加息,全球其他经济体被迫承受糟糕后果,各国会如何应对...

世界各国想要应对美联储加息，就必须要努力扩大内需市场，同时还要摆脱对于美国经济的依赖，除此之外，还要加强与其他国家的贸易往来。

在看到美联储做出加息决定之后，很多国家都在担心自己的情况会受到美联储加息的影响，因为美联储加息这件事情一旦成为现实，必然会给全球经济的发展带来重创。

一、各国想要应对美联储加息，就必须要努力扩大内需市场。

虽然依靠外贸产业能够有效提升经济发展速度，但是却会导致各个国家忽视本国的内需市场。如果能够努力扩大内需市场的发展，那么就算美联储作出多次加息的决定，也不会给这些国家的经济发展带来实质性的影响。

二、各国想要应对美联储加息，就必须要摆脱对于美国经济的依赖。

由于美国是一个经济发达的国家，这使得很多国家都想要加强与美国在经济领域的合作。只不过与美国的合作越深入，也会导致这些国家会被紧紧捆绑在美国经济的漩涡当中，所以只有努力摆脱对于美国经济的依赖，才能够应对好美联储加息带来的影响。

三、各国想要应对美联储加息，就必须要加强与其他国家的经贸往来。

除了美国之外，世界上还有很多经济发达的国家，如果我们能够加强与这些国家的经贸往来，我们在应对美联储加息这个问题上，也会有着充足的底气。因为只有尽量摆脱对于美国经济的依赖，才能够让我们将美联储加息的问题所带来的影响降到最低。

只不过并不是每一个国家都有能力做到这一点，所以只有全世界共同努力，携手共渡难关，才能够克服美联储加息带来的困难。

美联储加息与缩表

这是天鹰的第228篇进化日记。

美联储加息和收缩的内在逻辑

6月16日凌晨，美联储公布最新利率决议，将联邦基准利率上调75BP至1.5%-1.75%区间。

今年3月，美联储将联邦基金利率的目标区间从接近零的水平上调了25个基点，启动了抑制通胀的紧缩周期。5月初，美联储宣布再次加息50个基点。

数据显示，美国5月CPI同比上涨8.6%，超出市场预期的8.3%，并创下1981年12月以来的新高。加息并没有抑制高通胀。目前来看，下一次会议(7月)有可能加息50个基点或75个基点。

加息大家都很熟悉，但可能确切知道加息多少的人不多。

美联储加息加上联邦基金利率，联邦基金利率是美国银行间同业拆借市场的利率，而不是商业银行的存贷款利率。也就是说，美联储加息既不增加存款利息，也不增加贷款利息，但最终会导致存贷款利息增加，因为存贷款利率都是在联邦基金利率的基础上调整的，联邦基金利率是商业银行相互拆借资金时的利率。

专业人士没必要钻得太深，知道大概逻辑就行了。

首先，美联储加息最直接的影响就是股市。

伴随着加息，美国股市也一直在下跌。到目前为止，标准普尔。P500指数较年初峰值回调20.48%，纳斯达克指数回调28.96%。

很少a股和港股没有跟随美股，而是走出了一波独立行情。周五上证综指突破3300点，恒生指数成功达到21075点。

美股暴跌后，估值也跌了不少。标准普尔的PE。P500是18.5倍，接近2021年底部的估值。纳斯达克100估值更高，PE为23.39倍，但也非常接近历次估值的底部。

沪深300指数的平均市盈率仅为12.62，远低于标普500指数；P500。而创业板和科创50指数分别达到52.81和44.33，比纳斯达克指数高出一倍左右。考虑到未来国内经济将保持高速增长，这样的估值并不贵。

还有一个参考数据“巴菲特指标”，即股市总市值与国内生产总值(GDP)之比，也有用GNP。巴菲特认为，如果市值占GDP的比例在70%-80%，此时的股市属于低估区间，买入会获得非常好的回报。

75%-90%是合理范围，超过120%认为股市被高估。

目前美股总市值约为50万亿美元，美国2021年GDP总量为23万亿美元，“巴菲特指数”比率达到217%。美股明显被高估了。但考虑到大量外国公司在美股上市，而美股的权重是很多资产遍布全球的跨国公司，美股的巴菲特指数应该享有溢价。

截至2021年底，中国国内生产总值达到114万亿元。2022年，中国制定了5.5%的保证GDP增长目标，2022年GDP总量预计为120.27万亿元。

目前沪深股市总市值约85万亿元，海外市场约10万亿元。“巴菲特指数”约为83%，可称为合理估值，不高估也不低估。

美股的这波牛市，部分原因是美联储为应对疫情史无前例的“放水”，造成通货膨胀，推高股价。

第二，是美联储缩表。

上个月，美联储宣布从6月1日起每月减少资产475亿美元，三个月后增加到950亿美元。其中，美国减债上限最初为每月300亿美元，9月份增至每月600亿美元。

众所周知，缩表就是减钱，扩表就是放水增钱。当美联储收缩其资产负债表时，这意味着

举个例子，很简单。比如张三买了一套100万的房子，首付30万，贷款70万。他资产100万，所有者权益30万，贷款70万。

上个月，泽平宏观和新湖财富联合发布《中国财富报告2022》指出，2021年，中国居民财富平均资产约为134.4万元。

很多网友不满，说负债不算。根据公式：资产=负债所有者权益，负债是资产的一部分。

第三，张有几百万的资产，但还有70多万的抵押债务。这是扩展表的缩小版，资产负债表已经扩展。

这两年疫情收入减少，张三觉得月供压力太大，就把房子卖了，还了房贷。张资产减少，负债减少，叫缩表。

一个国家的央行也是如此。如果美国中央银行，美联储，想要扩大其表，它将释放水和印刷钞票。用印出来的美元购买财政部发行的国债或市场上流通的其他债券。

这些债券在美联储手中，是美联储的资产。

出于同样的原因，如果美联储现在收缩表，它可以逆转扩张表的过程。美联储将出售这些债券以获得美元，然后将其注销。

当出售债券时，美联储的资产减少，收回的美元被注销，美联储的负债也减少了。资产负债表的规模缩小了，与此同时，世界上流通的美元数量减少了。

近期，10年期美国国债收益率升至3.483%，为2011年4月以来的最高水平，这也是受美联储收缩的影响。

美联储减持美债相当于股市大股东减持，其他经济体跟风抛售美债。随着美债价格下跌，相对收益率将上升。

>美债价格上涨，收益率就会降低；美债价格下跌，收益率就会上升。

举个例子，假如张三买了100元的美债，收益率为5%，即到期连本带利可以得到105元。现在大家都抛售美债，只能把价格降到96元卖，因为这个债券持有到期的本息收入是105元，收益率为（105-96）/96*100%≈9.4%。

美联储加息缩表，导致外资流出，对市场来说肯定是一个利空消息。但当前国内走的是宽松路线，降准降息会对冲美联储加息的影响。

虽然美联储加息缩表一系列操作，对抑制国内的高通胀作用似乎不明显。

另一方面，就是中美贸易摩擦，对中国进口的部分商品加征关税。有点搬起来石头砸自己的脚。近期美国财长耶伦也主张取消对中国输美商品加征的部分关税，因关税正在损害美国消费者及企业的利益。

其实，只要回到底层逻辑，搞清楚金融世界本原的规律，然后经过并不复杂的逻辑推演，就能得出合理的判断。

可以看出掌握逻辑的重要性，能透过事物表象去理解其背后的规律，对经济现象的洞察会比别人更加深刻。

以上内容是小编精心整理的关于9月美联储加息概率 外界一致预计美联储9月加息 但这层不确定性似乎被忽的精彩内容，好的文章需要你的分享，喜欢9月美联储加息概率 外界一致预计美联储9月加息 但这层不确定性似乎被忽这篇精彩文章的，请您经常光顾吧！